IPO上市规划骄阳小编介绍：募投项目的七个审核重点（上）
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时间：2022-10-28
IPO企业上市的主要目的是募集资金，而募投项目是反映公司未来几年业务发展战略的具体举措，因此募投项目往往是各板块上市委员会的问询重点。
募投项目编排设计时既要考虑企业与行业的实际发展情况、未来的发展战略，又要充分考虑上市委、证监会关于募集资金的要求。
为此，
通过分析各板块IPO的相关案例，总结出了上市委及证监会重点关注的募投问题，为后续拟上市的企业做一个参考。
由各板块IPO企业问询案例可知，上市委及证监会重点关注的募投项目相关问题点大致有
：
募投项目的可行性、合理性及必要性，
募投项目测算相关问题
，募投项目产能消化、匹配问题及应对措施，
募投项目是否改变经营模式或主营业务， 募投项目相关资质、手续等文件问题。
特别注意的是，
创业板对于募投项目的相关问题还有需 对发行人业务具有创新、创造、创意性的支持作用，
科创板则是对于
募集资金
是否重点投向科技创新领域的问题。
案例1：北京数聚智连科技股份有限公司
（2022-09-02，通过，创业板）
发行人募投项目包括品牌加速项目、综合运营服务中心建设项目、企业信息化管理系统建设项目及补偿流动资金4项，前两项的拟募集金额分别为34745.96万元、20027.64万元，金额相对较大。请发行人：（5）结合前述问题，进一步分析募投项目实施的必要性 、对发行人业务发展的具体影响。
案例2：苏州规划设计研究院股份有限公司
（2022-08-18，通过，创业板）
根据申报材料：（1）发行人募集资金主要用于城乡规划创意设计与研究中 心建设项目、区域营销中心建设及设计专业化扩建项目等。（2）发行人已经取得苏（2017）苏州市不动产权第 6005029 号《不动产权证书》，取得方式为土地出让，土地用途为科教用地。
请发行人：（1）结合公司现有主营业务、经营规划、财务状况、技术条件、 管理能力、发展目标等，以事实描述性、直接、简洁、客观语言补充说明募集资金投资项目的必要性，募集资金对发行人主营业务发展的贡献 、对发行人未来经营战略及经营成果的影响。
案例3：安徽耐科装备科技股份有限 公司（2022-07-15，通过，科创板）
招股说明书披露，发行人本次募集资金投向高端塑料型材挤出装备升级扩产项目，将实现新增年产高端塑料型材挤出装备 450 台（套），本次募集资金还投向先进封装设备研发中心项目与补充流动资金。请发行人： （4）结合目前产量、产能利用率、行业发展方向等进一步 说明公司募投项目的必要性与合理性； （5）结合公司财务、经营状况，进一步分析补充流动资金的合理性与必要性。
案例4： 曙光数据基础设施创新技术（北京）股份有限公司 （872808.BJ）
根据申请文件，发行人拟使用募集资金 17,457.15 万元 用于液冷数据中心产品升级及产业化研发项目，其中建设投 资 6,035.94 万元、研发费用 11,421.22 万元，于山东省莱西 市、北京市在租用场地增设研发部门、建立实验室，研发方向包括超高功率密度服务器浸没式散热产品升级等 7 项内容。拟使用 10,982.85 万元用于补充流动资金。 请发行人说明募投项目的必要性及可行性。
案例5： 深圳市慧为智能科技股份有限公司（
832876.BJ
）
根据招股说明书，发行人拟募集资金 14,199.36 万元，其 中 4,781.70 万元用于“智能终端产品生产基地建设项目”、 5,417.66 万元用于“研发中心建设项目”、4,000万元用于补充流动资金。请发行人：（1） 补充披露生产基地建设项目预计新增产能情况，结合消费电子和商用IoT行业前景、相应产品市场容量、发行人市场份额、行业地位、主要客户产能扩张情况、发行人现有及潜在订单、已有产能及拟建产能情况等， 说明募投项目选取的合理性 ，是否存在过度扩产的情况。（4）
说明募投项目拟租赁房产的位置、 选址依据、产权方情况及定价公允性，结合现有办公场所使用分布情况、员工人数、人均办公面积、未来业务发展规划等，进一步说明
以募集资金租赁规模的合理性
，是否存在闲置的风险。
案例6： 湖北江瀚新材料股份有限公司 （2022-09-08，通过，沪主板）
招股说明书披露，发行人本次发行上市募集资金拟用于功能性硅烷偶联剂及中间体建设项目、年产2000吨高纯石英砂产业化建设项目、年产6万吨三氯氢硅项目、年产2000吨气凝胶复合材料产业化建设项目、科研中心与办公中心建设项目及补充流动资金，其中“超高纯石英砂产业化建设项目”及“气凝胶复合材料产业化建设项目”系新增产品。请发行人说明： （2）本次募投项目实施的必要性及合理性 ，结合两类新增产品下游应用领域、潜在客户、发行人现有技术储备及销售渠道情况，
进一步论证上述募投项目的必要性以及产能消化措施。
案例7： 江苏江顺精密科技集团股份有限公司 （2022-07-21，通过，深主板
）
补充说明发行人报告期各期固定资产投资规模变化情况，分析其与公司产能、产量变化情况是否匹配，单位产能对应的固定资产投资与同行业可比公司是否存在较大差异，并结合上述情况 分析此次募投项目投资规模的合理性。
案例1： 安徽万邦医药科技股 份有限公司（ 2022-10-13，通过，创业板）
申报材料显示，本次募集资金总额 48,398.00 万 元，其中 8,000.00 万元用于补充流动资金，40,398.00 万元用于药物研发及药代 动力学工程中心项目。药物研发及药代动力学工程中心项目包括临床试验服务 能力提升项目、药学研究中心升级建设项目和创新药开发平台建设项目。请发行人： （3）补充说明 补充流动资金的需求测算合理性和具体使用安排 。
案例2： 湖北万润新能源科技股份有限公司 （688275，科创板）
根据招股说明书：募投项目宏迈高科高性能锂离子电池材料项目分两期建设，其中一期投产磷酸铁锂3万吨，二期投产磷酸铁锂2万吨；项目达产后年销售收入 215,695.53万元，达产年净利润16,650.61万元。 请发行人说明：量化分析募投产能的消化情况、项目达产后销售收入、净利润的测算过程。
案例3： 曙光数据基础设施创新技术（北京）股份有限公司 （872808.BJ）
根据申请文件，发行人拟使用募集资金 17,457.15 万元 用于液冷数据中心产品升级及产业化研发项目，其中建设投 资 6,035.94 万元、研发费用 11,421.22 万元，于山东省莱西 市、北京市在租用场地增设研发部门、建立实验室，研发方向包括超高功率密度服务器浸没式散热产品升级等 7 项内容。 拟使用 10,982.85 万元用于补充流动资金。 请发行人说明营业 收入增长率的测算依据，流动资金的使用是否在测算 期（2023 年-2025 年）各年度有明确的资金使用安排。
案例4：浙江夜光明光电科技股份有限公司（
873527.BJ）
根据申报文件，发行人拟募集资金17,812.64 万元，其中，9,309.04万元用于年产 2,000 万平方米高性能反光材料22技改项目，4,101.72 万元用于生产线自动化改造项目，4,401.88 万元用于研发中心建设项目。请发行人补充披露：
（3）结合现有产能中反光布的型号或系列构成、销售单价、销量、销售额、销售毛利率等，说明
预测项目实现销售收入20,000 万元的具体测算过程及相关假设，是否存在客观依据，测算过程是否合理，
是否具备相应的订单需求情况及市场空间、销售能力。
案例5： 浙江博菲电气股份有限公司
（ 001255，深主板
）
招股说明书披露，公司产能利用率水平较低，本次募集资金中50,960.00万元将用于年产35,000吨轨道交通和新能源电气用绝缘材料建设项目。请发行人（2）补充说明
计算产能利用率的依据和计算过程 ；（4）请发行人结合产量与产能利用率变化，补充披露
募投项目的产能测算依据 ，与现有产能的对比情况，同时结合市场需求及竞争情况，说明发行人对新增产能的消化能力，相关风险是否披露充分。
