企业的基本融资方式包括股权融资与债权融资。在传统工业经济模式下，国内传统企业习惯于通过债权方式进行融资，尤其是银行贷 款。但在经济加速转型的趋势之下，仅靠传统融资方式已不再适应目 前的产业发展趋势。一方面新兴产业初期投入大，回收风险大，且没 有成型的模式可供参考；另一方面，大部分新兴产业企业都是轻资 产，企业拥有的多是人力资本、智力资本、知识产权，而缺乏抵押 物，无法只依靠债权融资。

 创新型企业越来越需要股权融资来实现企 业发展所需的大量资金需求，股权融资也已然成为创新型企业发展的 必经路径。然而，在企业进行股权融资的过程中，会出现各式各样的 问题，有些错误可以在融资进行时不断修复，但有些错误一旦发生将 会使得企业彻底丧失股权融资的机会。

 错误一：未理解股权融资的价值

企业股权融资并不像债权融资，企业不仅能获得资金的支持，还能得到更多资源、智力、IP的支持。我们见到很多企业创 始人在股权融资时，往往将股权融资等同于债权融资，习惯性地与投 资机构谈资金期限、资金成本等问题。而股权投资机构的投资方式是 通过投资一定的资金获取企业的股权，成为企业的股东。在未退出之 前，股权投资机构与企业站在同一战线，帮助企业实现快速成长，其 除了为企业注入资金以外，更多的是注入资源、智力、IP等。

 如刷新了中国互联网企业最快上市纪录，从创立到上市仅用时两年11个月的拼多多，其成立仅一个月便完成了数百万美元的A轮股权融资。其A轮背后的一位投资人孙彤宇是阿里巴巴的“十八罗汉”之一、淘宝网的创始人与总裁。成为拼多多股东后的孙彤宇，凭借其对电商经济的深 刻理解，丰富的实战经验，为拼多多的发展增添了一份强大的智力资 本。而对于拼多多而言，这份智力资本的支持远大于A轮数百万美元的资金支持。

 错误二：未准备合适的融资材料

企业股权融资是一个极其复杂的系统性工程，准备一份资方可理 解的融资材料是成功实施股权融资的大前提。投资人经常会收到各式 各样的融资材料，如项目介绍、产品图片、产品视频、运营视频等 等，甚至有的材料动辄用几十页的文字来说明产品技术方案或财务预 测分析，而这些材料并不是资方可以看懂理解的融资材料。

 一般而言，一套资方可理解的融资材料包括投资概要推介书、融资计划书、 投资分析报告。投资概要推介书一般是融资项目的重点概要，内容简单明晰。投资人往往会在第一时间看投资概要推介书，如 果推介书不能达到吸引投资人的目的，剩下的融资计划书与投资分析 报告便不会再得到投资人的关注。融资计划书是三份材料中的重中之 重，也是投资人在最初接触项目时最关注的融资材料。有很多企业将融资计划书写成了商业计划书、项目介绍书等等，但它与企业其他的 介绍材料是有本质区别的。

 一份优秀的融资计划书至少需要包含以下 八大部分：投资亮点（企业优势）、企业简介、产品或服务介绍、商 业模式（盈利模式）、行业及市场分析、核心团队介绍、财务及战略 发展规划、融资计划 。此外，投资人一天往往会收到几十份融资计划书，一份优秀完善的融资计划书可以在短时间内引起投资人的兴趣。 除了投资亮点（企业优势）应放在计划书的开篇来写以达到在最开始 吸引投资人的目的以外，融资计划书的内容多少及文件大小也要有所控制，往往融资计划书的PPT页数控制在25~35页，PPT文件转为PDF后 控制在3MB以内为宜，因为PPT页数过多或文件过大都会使得投资人在 阅读融资计划书时产生各种“障碍”。投资分析报告则是对企业更加 完整的介绍，其内容应与投资人对企业做完尽职调查后的尽职调查报 告相符，内容需要具备完整性、真实性、逻辑性。资方可理解的融资材料 。

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